公募基金数量过万,“选基难”或助推基金投顾业务发展

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公募基金数量过万,“选基难”或助推基金投顾业务发展
发布日期:2022-07-28 18:17    点击次数:169

进入7月,随着股市的回暖、权益基金收益率的反弹,公募基金发行市场的热度也有所回升,出现了创下今年主动权益基金最高募集纪录的百亿“爆款”产品。截至目前,我国的公募基金数量已突破一万大关,公募基金市场迎来了里程碑时刻。

多位业内人士表示,随着未来资本市场的回暖,上半年权益类基金遇冷的现象会有所改善,预计下半年新基金发行或将提速。另一方面,在基金投资的复杂性与专业性日益提升的背景下,投资者“选基难”的问题也会进一步凸显,基金投顾业务有望迎来新的发展机遇。

公募基金市场近十年规模情况一览

资料来源:Wind

发行市场逐步回暖

在今年A股市场震荡走弱的大背景下,公募基金的业绩面临下跌窘境,新基金的“吸金”力度也随之下滑。随着市场逐步回暖,新资金申购的意愿明显增强,公募基金发行热度有所提升。

Wind数据显示,按基金成立日计算,截至7月7日,今年以来已有730只新基金成立,合并发行规模达7096亿份。其中,发行数量最高的是混合型基金,有297只,占总发行量的四成有余;发行份额合计1775亿份。

债券型基金则以209只在数量上紧随其后。但从发行份额来看,债券型基金是市场上份额发行的绝对主力军,年内合计4557亿份,占总发行份额的64%。这也意味着,在市场震荡下,更多的资金选择了风险更低的产品。

一位公募业内人士对记者表示,“此前A股市场持续调整,权益类基金受到的影响尤为明显,这也直接导致投资者的投资热情下滑。所以对债券型基金这类具有稳健收益特征的产品的需求会更大一些。”

这一点从权益类基金的发行状况也可窥见一二。今年上半年,除了公募REITs等部分基金发行火热之外,市场上“日光基”“百亿基”等爆款频现的景象已难再现。不过,日前这一“冰冻期”正宣告被打破。

7月6日,易方达基金公告显示,易方达品质动能三年持有基金2022年7月5日有效认购申请确认比例为81.42%,而该基金的募集目标为100亿元。渠道消息称,这只基金的“吸金量”已超过此次募集规模上限,因此要采取末日比例确认的原则予以部分确认。换言之,年内首只发行规模在百亿级的主动权益基金已经诞生。

记者采访多位公募业内人士和渠道人士后了解,对于这一成绩既有意料之外但也在情理之中。有渠道人士认为,“易方达基金的渠道实力本就强悍。”也有基金公司人士表示,“持有期基金募集其实有一定的难度,投资者一般会更倾向于选择灵活申赎的基金。这只基金能有这样的成绩,也说明市场此前并不缺钱,只是缺少信心。”

基金步入“万里挑一”时代

不过,即使在今年发行市场整体略显低迷的情况下,依然没有阻挡公募基金在产品数量和规模上踏出里程碑式的步伐。结合中国证券投资基金业协会和发行市场的数据,目前我国的公募基金数量已突破一万大关,整体规模也重回26万亿元。

从基金公司角度而言,今年以来共有118家基金管理人发行新基金,其中,位居前三的华夏基金、招商基金、汇添富基金的发行份额均超300亿份,分别为359.46亿份、353.48亿份、317.59亿份。

截至目前,已有易方达基金、天弘基金、广发基金、南方基金等四家公司的基金管理规模超过万亿元,“万亿俱乐部”成员数量也在逐步增长。

与此同时,市场也迎来了多个代表性事件和众多细分赛道的产品。例如ETF纳入互联互通,首批碳中和ETF和同业存单基金的募集,首批疫苗ETF和首批中药ETF的获批等。

对此,多位业内人士表示,公募基金近年来获得了飞速的发展,行业整体呈现良好的发展态势。随着未来资本市场的回暖,上半年权益类基金遇冷的现象会有所改善,预计下半年新基金发行有望提速。

上海证券基金评价研究中心业务负责人刘亦千认为,随着资管新规落地后银行理财向净值化转型、公募基金的行业形象和专业价值受到越来越多的认可,以及近期个人养老金发展意见的逐步落实,公募基金在资管行业中的地位将继续提升,是目前大资管板块下最具竞争力的产品形式,未来有着更加旺盛的生命力。

另一方面,面对市场上万只基金同台竞技,也有一些投资者感到无从下手。“基金相当于是一篮子股票的集合,但现在基金的数量是股票数量(目前A股市场共有4836家上市公司)的两倍有余。对于市场上种类繁多的产品,普通投资者该如何选择适合自己的产品?确实到了‘万里挑一’的地步。”一位具有十年投资经验的基民接受第一财经记者采访时表示。

“选基难”或助推基金投顾业务发展

公募基金通过24年的蓬勃发展,已逐步走入了越来越多投资者的视野。在过去几年波澜壮阔的结构性行情中,权益类基金赚钱效应突出,但从“基金赚钱”到“基民赚钱”的传导仍困难重重。随着基金数量的增加,“投资难、选基难”的问题也会进一步凸显。

一方面,普通投资者由于缺乏专业的投研体系和数据支持,也缺少足够的时间和精力去研究宏观经济和市场基金,因而很难在信息繁杂的市场中,挑选出真正适合自己的绩优基金。另一方面,在短期业绩排名和风格转换面前,投资者往往跟风买入、高买低卖、追涨杀跌,从而导致其整体实际投资收益率的下降。

易方达基金投顾投资经理韩越分析称,“公募基金数量快速增长,产品种类不断丰富,不同产品之间投资策略与投资风格各异,这都为投资者选基带来了挑战。基金投资的复杂性与专业性日益提升。”

在他看来,投资者如果没有提前做好功课,可能会出现明明踩对了风口,但买的基金就是“涨得慢”或者遭受亏损的问题。在此背景下,普通投资者委托基金投顾代为打理账户,可能是更省心的投资方式。

对于“选基难”的问题,业内有分析认为,持有基金投顾资格的机构可以用专业知识帮助投资者选择与其风险偏好和预期收益相符合的基金产品,基金投顾业务有望迎来新的发展机遇。

“基金投顾业务的意义,是希望打破‘卖方投顾’模式,借助这项业务引导客户向分散化、长期化投资以及以目标为导向制定理财规划。基于这一特点,基金投顾业务会更适合自主交易不理想和没有明确投资逻辑和投资方法的新手投资者”。一位券商行业研究人士如是说。

记者注意到,针对“基金赚钱基民不赚钱”这一长期痛点,证监会于2019年10月启动基金投顾试点,经历两年多的发展,截至2022年6月底,全市场共计60家机构获取试点资格,其中包括25家基金公司、29家证券公司、3家三方销售机构、3家商业银行。

与此同时,监管近年来也在持续发力,引导公募行业从“量变”向“质变”的转变。例如,今年4月发布的《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》,6月的《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》等。

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曹璐

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